KOSDAQ 327260 · 공급망 신호 정합성

RF머티리얼즈 ↔ Lumentum 공급 정합성

leg‑1 공시·RF매출 · leg‑1.5 한국→태국 수출(HS) · leg‑2 태국→US 수입(Census). 세 신호를 분기 인덱스(첫 분기 = 100)로 겹쳐 "같이 움직이는가"를 확인하고, 공급계약 공시를 이벤트선으로 표시한다.

leg‑1 = DART 실측(2023 Q1~2026 Q2 별도 전 분기). leg‑1.5·leg‑2 무역데이터는 아직 합성 — 관세청/Census 실데이터 필요.

데모 데이터

헤드라인

정합성 오버레이

분기 · 첫 분기 = 100 · leg‑2 HS / leg‑1.5 HS

점선 = 공급계약 공시일. 네 선이 함께 우상향하고 공시 직후 수입선이 반응하면 정합 신호. 차트 위에 커서를 올리면 분기별 값과 YoY가 표시된다.

leg-1.5

한국 → 태국 수출

월 · 선택 HS 합산 · 최근 3M

관세청/KITA 기준 한국→태국 전체 수출(해당 HS). RF머티리얼즈 단독 아님 — 방향성 프록시.

leg-2

태국 → US 수입

월 · 선택 HS 합산 · 최근 3M

US Census general imports. 851762는 트랜시버 전 공급사 혼재 → 루멘텀 단독 아님.

leg-1

RF머티리얼즈 분기 매출 / 영업이익

DART 재무 · 누적 thstrm_amount → 분기 standalone 환산

진단

HS 진단 랭킹

어느 코드에 태국→US 물량이 실리는가 · 강조 행 = 현재 leg‑2 선택

HS 코드	설명	누적	최근 12M	이전 12M	YoY	비중	가동(月)

규모가 커도 YoY 평탄한 코드(정류다이오드 등)는 대조군 → 배제. recent12·YoY가 루멘텀 램프('24~'26 가속)와 정합하는 코드를 leg‑2에 남긴다.

이벤트

공급계약 공시

단일판매·공급계약체결 (루멘텀향)

공시일	보고서	원문

동행성

YoY 상관 (vs 태국→US 수입)

n = 7 · 방향 확인용, 인과 아님

⚠ leg‑1(RF·통신용 패키지)은 실측이지만 leg‑2 무역데이터가 아직 합성이라 이 상관은 왜곡됨(2024 RF 실적 저점을 합성 수입선이 반영 못 함). 세 신호 모두 실데이터가 채워져야 유효.

검증 노트 / 데이터 한계

데이터 출처 — leg‑1(RF 별도 매출·영업이익, 통신용 패키지 부문매출)은 DART 정기보고서 실측(2023 Q1~2026 Q2 전 분기, 누적→분기 환산). leg‑1.5(한국→태국 수출)·leg‑2(태국→US 수입)·HS 진단은 아직 합성 데이터 — 관세청/KITA·US Census 실데이터로 교체 필요. 그전까지 오버레이·상관은 방향 참고 불가.
통신용 패키지 ≠ 루멘텀 전용 — RF 통신용 패키지의 주 고객은 MACOM·모회사 알에프에이치아이씨(RFHIC). 루멘텀은 그중 광 통신용(펌프 모듈) 고객. 세그먼트 전체를 루멘텀 프록시로 보면 과대평가.
원산지 = 태국 확정 — 루멘텀 펌프 패키징·테스트가 태국. 말레이시아 아님.
leg-1은 공시(DART) — 한국은 기업단위 수출이 기밀이라 세관데이터로 RF 단독 수출 추적 불가.
leg-1.5 한국→태국 수출 = 관세청/KITA HS별 통계 — 전 수출사 합산이라 RF머티리얼즈 단독 아님(루멘텀 외 태국 소재 고객 포함). 851762 혼재와 같은 성격 → 레벨이 아니라 방향(YoY·기울기)만 신뢰.
851762는 트랜시버 전 공급사 혼재 → 루멘텀 단독 아님. 방향성 지표로만.
Census general imports = 항공+해상 포함이나 기업단위 분리 불가. 루멘텀 단독 분리는 consignee=Lumentum 상용 B/L 필요(B/L은 해상 위주 → 항공 사각지대).
RF 재무는 누적→분기 standalone 환산(Q2 = 반기 − 1Q 등). 통신용 패키지 부문매출이 채워지면 루멘텀향 프록시로 더 정확.
정합 상관은 표본이 작음 → 방향 확인용, 인과 아님.